かもめ式リターン比較計測法
大河の一滴 ·
配当利回りと国債利回りを並べて比較するのは的外れだという指摘で、株式のリターンを「配当+ROE×(1-配当性向)」と定義して試算していた。 配当の他に内部留保によるBPS成長を考慮すると、トヨタなら実質13％程度のリターン期待になるという視点は、目先の利回りだけで債券に逃げようとする今の相場感への警鐘かも。 PERやPBRの変動をリターンではなく「ゼロサムゲームのリスク」と割り切る考え方も新鮮だった。 過去のバリュエーションの振れ幅をリスクとして皮算用しておく手法は、ボラティリティとどう付き合うか悩むときに役立ちそう。
ある日見たのです。 ある日というかその日でもなくこのように皮算用をする人は多そうだけど、 国債利回りと配当利回りを比べてどっちがいいか？の比較。 最近は国債利回りなどあがってきてるので、わりと本気で株式の配当みて国債と並べて、どっちがいいだろう・・？とか考える人も多いだろうなと思います。 しかしそれはかもめに言わせれば全然比較に足るものではないのです。 ということで、かもめ式リターン比較計測法とひとまず言ってみますが代案というかわりと簡易的な比較計測法も持ってたりします、その話というか比較の考え方みたいな話。 ここでも出た話。 kamomenotoushi.hatenablog.com これがもっと基本にありますね。 kamomenotoushi.hatenablog.com 国債とか金利があがっています。 マーケット｜SBI証券 今見ると10年国債で2.898％でほぼ3％ですね。 買いやすい個人向け国債などはもっと低いようですが、一昔前からすると隔世の感のある利回りになってきてます。定期金利あたりもあがってきてるようですね。 それで、SNSでも国債とかを株式配当利回りあたりと比較して