GVALが5年リターンでS&P500、Nasdaq100をアウトパフォーム
GVALの過去5年リターンがS&P500やNasdaq100を上回っていたのには驚いた。 ただ配当比率の高さによる税引き後コストを考えると、指数連動型との実質的な差はかなり縮まりそう。カントリーリスクや地政学的な制約をどこまで許容できるかがカギかな。
低CAPE戦略は長年アンダーパフォームし続けていましたが、2025年に入ってからは好調で右肩上がりが続いています。（当ブログも以前は低CAPEを主力にしていたのですが、ロシアのウクライナ侵攻を受けたロシア株ETFの凍結＆清算、米ドルの武器化、ナイジェリア株ETFの脱法ETF化等々を経て現在はほとんどやっていません。）私が以前保有していた低CAPE国に投資するETFのGVAL（Cambria Global Value ETF）というマイナーETFのパフォーマンスをみてみると、なんと過去5年でS&P500、Nasdaq100をアウトパフォームしていました。（とはいえVOO/QQQと比べるとリターンに占める配当の比率がかなり高いので、実際に保有していた場合の税引き後ネットリターンでは未だに勝てていないと思われます。）出典：Portfolio Visualizerまあ2025年以降に大幅